美银证券发表研究报告指，比亚迪电子(00285.HK)首季销售和盈利按年保持稳定，毛利率按季上升0.4个百分点，但由於外壳产品销售下降，按年比较下降0.6个百分点至6.3%，首季毛利率表现疲弱主要由於苹果和安卓客户对高端外壳的需求较弱，憧憬第二季或有所好转。

比亚迪电子管理层表明2026年将是公司发展重要的一年，比亚迪电子正参与苹果公司(AAPL.US)的多个新项目，预期以潜在的可摺叠手机新机型和外壳材料升级为主导。该行预期，母公司比亚迪(01211.HK)积极推行高级驾驶辅助系统渗透战略，相信比亚迪电子的汽车业务增长势头将维持强劲。

美银证券表示，维持比亚迪电子2025至2027年盈利预测，目标价从46元降至43元，以反映宏观不确定性，重申「买入」评级。(gc/w)~


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法兴精选
正股及类别	产品编号	行使价(收回价)	价格	实际杠杆
比迪 (购)	15177	590 (-)	0.081	6.4 倍
比迪 (购)	14002	476.08 (-)	0.117	7.2 倍
比迪 (购)	15617	401.08 (-)	0.109	3.6 倍
比迪 (沽)	14218	290.91 (-)	0.101	5.8 倍
比迪 (沽)	13509	249 (-)	0.048	6.0 倍
比迪 (牛)	65360	351 (355)	0.044	16.9 倍
比迪 (牛)	65191	334 (338)	0.083	8.9 倍
比迪 (熊)	61772	417 (413)	0.082	9.1 倍
比迪 (熊)	67326	407 (403)	0.065	11.4 倍
苹果 (购)	10551	254 (-)	0.050	11.7 倍
苹果 (购)	10614	236 (-)	0.201	6.6 倍
苹果 (沽)	10495	218 (-)	0.260	6.9 倍